- 由于对安全资产的需求增加以及投资者在美国发布消费者物价指数前持谨慎态度，美元升值。
- 预计美国通货膨胀将支持美联储在 2025 年采取非常渐进的宽松政策。
- 美国和日本国债收益率之间的缺口扩大对日元构成压力。
美元周二连续第二日走高。较差的市场情绪和美国国债收益率的反弹正在支持避险的美元，并对日元构成压力。
除此之外，投资者对大额美元押注越来越谨慎，等待周三美国消费者物价指数的读数。
预计美国通货膨胀将证实最后一英里是最难跑的一英里。预计 11 月份消费者物价年率将从 10 月份的 2.6% 上升至 2.7%，核心通胀率稳定在 3.3%，远高于美联储 2% 的物价稳定目标。
这些数据不会改变美联储下周降息的预期，但会发出一个信号，即在2025年采取更加谨慎的货币宽松政策。如果考虑到特朗普内阁预计将实施的通胀政策，这一信号将更加明显。
不利的风险偏好情绪引发美国财政部收益率有所回升，基准10年期收益率从周一的4.13%爬升至4.23%，并加大了与日本央行的缺口。这增加了日元的看跌压力。
Japanese Yen FAQs
驱动日元的关键因素是什么?
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
日本央行的决定对日元有何影响?
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
日美债券收益率之差对日元有何影响?
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
更广泛的风险情绪如何影响日元?
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。